Во всем мире рынок является формой связи между товаропроизводителями. В его основе лежат экономические отношения, связанные разделением труда и формами собственности на средства производства. Наиболее простое определение «рынка» — место или условие, где происходит торговля. Основные элементы рыночного механизма: цена, спрос, предложение. Рынок ценных бумаг (РЦБ) отличается от всех других рынков, поскольку его специфическим товаром является ценная бумага.
РЦБ не имеет стадий производства и потребления и находится только в пределах стадии обращения. Ценные бумаги, в отличие от товара, создаются не для потребления. Она живет только в сфере обращения, и чем больше она обращается (перепродается), тем большую ценность она имеет для участников рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг состоит из трех частей, из которых складываются любые социальные отношения. К ним относятся:
1) ценные бумаги, или объекты рынка;
2) участники рынка, или его субъекты;
3) действия, совершаемые участниками рынка, или различные виды отношений между ними.
Объектами рынка ценных бумаг являются ценные бумаги.
Согласно казахстанскому законодательству ценная бумага — это совокупность определенных записей и других обозначений, удостоверяющих имущественные права. К ним относятся акции, облигации и иные виды ценных бумаг, определенные в соответствии с Гражданским кодексом и иными законодательными актами Республики Казахстан. В законодательстве ценная бумага (включая производные ценные бумаги) определена как одна из видов финансовых инструментов.
На казахстанском рынке ценных бумаг преобладают акции и облигации.
Акция — ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая права на участие в управлении акционерным обществом, получение дивиденда по ней и части имущества акционерного общества при его ликвидации, а также иные права, предусмотренные законодательными актами Республики Казахстан.
Облигация — ценная бумага с заранее установленным при ее выпуске сроком обращения, удостоверяющая в соответствии с условиями выпуска права на получение от лица, выпустившего облигацию, вознаграждения по ней и по окончании срока ее обращения — номинальной стоимости облигации в деньгах или ином имущественном эквиваленте.
В соответствии с Законом Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах» в нашей стране разрешается выпуск ценной бумаги, называемой «пай».
Пай – это именная эмиссионная ценная бумага бездокументарной формы выпуска, подтверждающая долю ее собственника в паевом инвестиционном фонде, право на получение денег, полученных от реализации активов паевого инвестиционного фонда при прекращении его существования, а также иные права, связанные с особенностями деятельности паевых инвестиционных фондов, определенных законом.
Участниками рынка ценных бумаг являются непрофессиональные участники (любой гражданин РК), или эмитенты и инвесторы, профессиональные участники и органы регулирования рынка.
Эмитенты выпускают ценные бумаги в обращение. В наиболее распространенном случае их цель – привлечение капитала для расширения своей коммерческой деятельности. Поскольку потребность в дополнительном капитале постоянна, постольку эмитент должен находиться в тесном взаимодействии с рынком ценных бумаг.
Инвесторы — это участники рынка, которые временно предоставляют свой капитал в распоряжение эмитентов. Инвесторы разделяются на индивидуальных и институциональных. Институциональные инвесторы объединяют капиталы частных лиц в силу своей профессиональной деятельности на финансовых рынках и в необходимой степени вкладывают их преимущественно в ценные бумаги. К ним относятся страховые организации, накопительные пенсионные фонды, банки, а также организации коллективного инвестирования (паевые инвестиционные фонды).
В зависимости от целей инвестирования различают стратегических, портфельных и спекулятивных инвесторов. Стратегические инвесторы владеют ценными бумагами, посредством которых они активно участвуют в процессах управления эмитентом. Портфельные инвесторы покупают ценные бумаги в целях получения дохода от владения ими. Спекулятивные инвесторы стремятся получить доход от перепродажи ценных бумаг на рынке, а не от владения ими.
Профессиональные участники рынка обеспечивают установление отношений между эмитентами и инвесторами, а также оказывают услуги, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг на рынке. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг устанавливаются законом. Для приобретения статуса профессионального участника следует получить государственную лицензию, т.е. разрешение на право заниматься такой деятельностью.
