Все больше граждан задумывается, на какие средства они будут жить на пенсии. Какие варианты предлагает государство, а что можно предпринять самостоятельно, разбиралась корреспондент «АВ».
Защита накоплений
С 1 января 2027 года в Казахстане изменятся правила защиты пенсионных накоплений. Государство будет гарантировать сохранность только внесенных сумм обязательных взносов. Обесценивание этих денег из-за инфляции компенсировать больше не будут.
Все граждане, выходящие на пенсию до конца 2026 года, еще имеют право на получение положенной им компенсации по действующим правилам. Отмена государственной гарантии по защите пенсионных накоплений от инфляции связана с переходом на новую модель управления активами.
Чтобы население могло разобраться в новой модели, ЕНПФ создал сайт invest.enpf.kz. На нем указано, что с сентября нынешнего года казахстанцы получат возможность передавать до 100% своих накоплений частным управляющим компаниям (УИП). Собственно, УИП действуют в нашей стране с 2021 года. Но до сих пор им могли передавать лишь 50% от накоплений.
УИП – это управляющий инвестиционным портфелем профессиональный участник рынка ценных бумаг. Он действует от своего имени, в интересах и за счет клиента. Казахстанцы могут оставить свои средства в ЕНПФ, где ими будет управлять Национальный банк Казахстана. А могут выбрать одного из действующих управляющих. Вот весь их список: BCC Invest, Halyk Finance, Halyk Global Markets, Сентрас Секьюритиз, Alatau City Invest, в марте нынешнего года появилась еще одна – Tansar Capital. Каждый из них использует собственную инвестиционную стратегию.
По сведениям invest.enpf.kz, УИП вправе инвестировать пенсионные активы в более широкий спектр финансовых инструментов, чем Нацбанк, который распоряжается средствами вкладчиков ЕНПФ. Управляющие компании вправе закупать на деньги вкладчиков не только государственные ценные бумаги и корпоративные облигации, но и акции казахстанских, зарубежных компаний, стремясь обеспечить доходность выше инфляции.
По официальным данным, доходность в УИП выше, чем у вкладчиков ЕНПФ. Так, с 1 января по 1 июля 2026 года она составляет по разным управляющим от 5,72% до 9,94%. В то же время доход вкладов населения в ЕНПФ за этот период составил 4,21%.
Наверняка вкладчики ЕНПФ обратили внимание, что повышение курса доллара увеличивает доходность их сбережений, при снижении курса она падает. Этот фактор казахстанцы используют при переводе денег в УИП. Так, в мае нынешнего года средний показатель курса доллара составлял 469,6 тенге. В июне он вырос до 487,87 тенге. В июне по сравнению с маем ЕНПФ исполнил в 2,1 раза больше заявлений на перевод средств управляющим инвестиционным портфелем (УИП) — 11,9 тысячи вкладчиков перевели свои средства частным управляющим. Общая сумма исполненных заявлений выросла к предыдущему месяцу в 3,2 раза – с 4,4 млрд до 14 млрд тенге. Таким образом, в июне часть казахстанцев зафиксировала высокий доход и перевела свои средства на будущую пенсию.
УИП не имеет государственной гарантии по защите от инфляции. Они предоставляют собственную гарантию обеспечения минимального уровня доходности, рассчитанного по методологии Нацбанка. Сайт invest.enpf.kz сообщает, что подать заявление на передачу средств в УИП можно онлайн через личный кабинет на официальном сайте ЕНПФ (с помощью ЭЦП) или при личном обращении в отделение фонда. Перевести средства обратно под управление Нацбанка или сменить одну УИП на другую можно будет спустя год после предыдущего перевода.
Пенсионные фонды по всему миру не дают высокой доходности. Government Pension Fund Global – крупнейший в мире суверенный фонд, управляемый центральным банком Норвегии – наполняется за счет доходов от нефти и газа, но инвестируется исключительно за пределами Норвегии. За всю свою историю с 1998 года он показал среднегодовую реальную доходность с учетом инфляции около 4,5%.
Доходность: прошлая и будущая
Казахстанский блогер Султан Елемесов 15 лет работал в банках, аудите и инвестициях, имеет Certified International Professional Accountant, Diploma in International Financial Reporting, аудитор и бухгалтер. За два неполных года количество его подписчиков на странице в Инстаграм @sultan.yelemessov достигло 148 тысяч человек. Он дал эксклюзивное интервью газете «Актюбинский вестник».
– На официальном сайте invest.enpf.kz можно изучить инвестиционную стратегию УИП, – рассказывает Султан Елемесов. – По вкладке «Сравнение» вы можете пройти, увидеть финансовые показатели всех действующих на сегодня в Казахстане УИП. Узнать доходность на каждую 1 000 вложенных тенге, структуру портфеля, какой в нем процент активов в тенге, долларах, евро. Понятно, что далеко не все граждане обладают финансовыми знаниями. Вы можете сфотографировать данные портфелей, вложить в тот же ChatGPT и попросить проанализировать. При этом помните, что прошлые результаты не гарантируют будущих показателей.
Султан Елемесов советует оценивать, что масштабы средств под управлением Нацбанка и частных управляющих существенно различаются. В ЕНПФ находятся триллионы тенге, в УИП – десятки миллиардов. Разница сумм в ЕНПФ с самым крупным УИП превышает 400 тысяч (!) раз.
– Любой аналитик вам скажет, что чем больше денежная масса, тем сложнее ею управлять без сильного влияния на рынок. Вероятно, если население начнет массово уходить из ЕНПФ в частные УИП, то их результаты станут скромнее, – отметил Султан Елемесов.
Казахстанцы имеют возможность не только вывести половину средств в УИП, но и определить портфель для инвестирования. Всего их три: консервативный, умеренный и рискованный. Под каждый из них прописаны требования по минимальной доходности относительно усредненных рыночных показателей. Консервативные портфели ориентированы на максимальную безопасность и состоят преимущественно из государственных ценных бумаг Министерства финансов в тенге. Умеренные и рискованные портфели включают акции и долевые инструменты зарубежных и казахстанских рынков. Можно распределить средства между разными УИП в зависимости от вашего рискового аппетита и времени, которое осталось до выхода на пенсию. Чем этот срок меньше, тем ваш портфель должен быть консервативнее.
Султан Елемесов считает, что перевод денег в УИП сейчас, на фоне бумажных убытков, вызванных ростом базовой ставки и укреплением тенге, нежелателен. Он может привести к фиксации убытков.
– В долгосрочной перспективе рассчитывать исключительно на государственные или частные пенсионные накопления как на единственный источник обеспечения старости не стоит, – убежден Султан Елемесов. – Важно формирование дополнительного личного портфеля. Например, купить квартиру для сдачи, открыть депозит и собирать на нем деньги на собственную старость. Подобные идеи сейчас актуальны. Модель казахстанского общества переходит от социальной к самообеспеченной. Чем раньше каждый научится отвечать за свои финансы, тем лучше.
По данным ЕНПФ, с 1998 года по 1 июля 2026 года накопленная инвестиционная доходность пенсионных накоплений достигла 1 109,05%, тогда как инфляция за весь период составила 995,04%. Если сравнить рост пенсионных накоплений с ростом цен за эти 28 лет, реальный прирост их покупательной способности за весь период составил около 10,4%. В пересчете на год это около 0,35% сверх инфляции.
Создайте подушку безопасности
Финансовый аналитик, создатель проекта THE-TENGE Андрей Чеботарев считает, что высокая ставка рефинансирования и крепкий тенге могут сохраниться в среднесрочной перспективе. Следовательно, переводы в УИП из ЕНПФ актуальны и сейчас, когда доллар стоит в районе 460 тенге. Он также дал комментарий нашей газете на тему пенсионных сбережений:
– Есть честная актуарная математика: сколько нужно накопить, чтобы получать приемлемые выплаты из пенсионного фонда 15-20 лет с учетом инфляции, – объясняет Андрей Чеботарев. – Человек с медианной зарплатой в 300–350 тысяч тенге при нынешней ставке отчислений физически не выйдет на эту сумму.
Независимый аналитик уверен, что для создания пенсии для себя гражданам не нужно быть ни бизнесменами, ни финансовыми аналитиками. И даже не важно, сколько вы сейчас зарабатываете.
– Придерживайтесь всего нескольких правил, – советует Андрей Чеботарев. – Сначала отложить, потом жить на остаток. Не наоборот. Большинство откладывает «с того, что останется», а не остается никогда. Настройте автоматический перевод в день зарплаты – десять процентов туда, куда рука не дотянется. Через год у вас будет больше, чем у человека, который весь год искал выгодное вложение. Реальная доходность депозита в тенге сегодня составляет 4-6 процентов сверх инфляции. Вклады застрахованы Казахстанским фондом гарантирования депозитов в пределах установленных лимитов. Чтобы ими пользоваться, не нужно уметь читать биржевые графики. Для человека без опыта это правильная точка входа. Накопления создаются не из бизнеса, а из зарплаты. Разница между теми, кто накопил, и теми, кто нет, — почти никогда не в размере дохода.
Порядок накоплений такой. Сначала создаете подушку безопасности — расходы трех-шести месяцев держите на депозите. Это не инвестиция в будущее, а резерв, который не даст вам взять кредит под 46 процентов при первой же поломке машины. Только потом все остальное.
Андрей Чеботарев озвучил рецепт обеспеченной старости:
– Три вещи, которые реально работают и доступны любому. Первое – работать официально, чтобы шли отчисления. Второе – откладывать в день зарплаты, а не в конце месяца. Третье – не изымать пенсионные досрочно. С учетом упущенной доходности потери всегда больше, чем кажется в момент снятия. Ни одна из них не требует финансового образования. Все три требуют только последовательности, – порекомендовал он читателям «АВ».
Татьяна ТОКАРЬ
📸Иллюстрированное изображение из открытых интернет-источников
